Penguatan Proses Governance II: Reformasi Makro

Penguatan Proses Governance II:  Reformasi Makro

Untuk mempertimbangkan contoh komprehensif perubahan makro kami juga meninjau unsur AS Sarbanes-Oxley Act of 2002, dengan fokus pada kunci fitur dan relevansinya di luar Amerika Serikat.

PROMOSI PERUBAHAN REGULASI PENGAWASAN

Regulator memiliki peran penting untuk bermain dalam memastikan sistem nasional fungsi pemerintahan dengan baik sehingga stakeholder dilindungi. Mereka dapat mewajibkan perusahaan - oleh hukum, rekomendasi atau "bujukan moral"  untuk mengubah perilaku mereka, praktik, dan kontrol untuk mencapai tertentu dan tujuan. Perubahan peraturan dapat diimplementasikan dalam berbagai cara, termasuk:

Passage memungkinkan undang-undang

Membutuhkan standar minimum control. Sebagai contoh, perusahaan di Amerika Serikat diatur oleh aturan tertentu dan peraturan yang diciptakan oleh tindakan legislatif dan ditegakkan oleh regulator.

Perusahaan di Indonesia harus mematuhi ditingkatkan capital pasar hukum dan peraturan perusahaan. Perusahaan di Jepang harus mematuhi ketentuan dalam Kode Komersial (diubah pada tahun 2002 untuk membentuk kembali praktik tata kelola), dan seterusnya.

Pembentukan aturan listing

Memerlukan kepatuhan terhadap minimum standar menerima standar perlindungan. Sebagai contoh, perusahaan di Amerika Serikat mencari listing pasar saham harus sesuai dengan tata aturan didirikan oleh pertukaran (seperti NYSE dan NASD). Perusahaan di Inggris harus mematuhi ketentuan tata kelola tertanam dalam LSE Gabungan Code. Perusahaan di Italia harus mengikuti aturan yang ditetapkan oleh Borsa Italiana, dan sebagainya.

Penciptaan "praktek terbaik" rekomendasi 

Menguraikan sukarela, meskipun sangat dianjurkan, persyaratan dan praktek. (Untuk ujian, perusahaan di berbagai negara yang "mendesak" untuk mengikuti government Kode yang ditetapkan oleh industri nasional dan pemerintah gugus tugas, seperti yang tercantum dalam Lampiran 1.)

Efektif bila mereka fokus terutama pada penguatan lingkungan operasi makro. Oleh karena itu, upaya-upaya harus dipusatkan pada:

·         mengatur potensi konflik kepentingan

·         mempromosikan seragam dan aturan akuntansi yang berarti

·         mengembangkan standar pengungkapan peraturan yang tepat

·         investasi jangka panjang mendorong

·         melindungi aset, investasi, dan pensiun

·         meningkatkan mekanisme pemerintahan umum.

Pengaturan potensi konflik kepentingan

Kerusakan yang dapat ditimbulkan bila intern dan konflik eksternal kepentingan yang ada; regulator harus memastikan bahwa konflik diminimalkan, jika tidak dihilangkan. Memastikan bahwa mereka menyediakan layanan kontrol eksternal, termasuk audit, nasihat hukum, tidak secara bersamaan menerima pembayaran untuk non jasa kontrol. 

Mempromosikan seragam dan aturan akuntansi yang berarti

Dalam era akuntansi semakin canggih dan rekayasa keuangan teknik itu perlu bagi regulator untuk menerapkan standar minimum yang ketat perlakuan akuntansi dan pengungkapan di perusahaan, industri, dan perbatasan. Memang, dalam survei investor McKinsey kami direferensikan dalam Bagian I, 52 persen dari investor institusi dikutip yang paling penting "prioritas utama" sebagai ketersediaan pengungkapan keuangan yang luas dan tepat waktu. 

Mengembangkan pengungkapan peraturan yang tepat

Melanjutkan dengan tema di atas, kita tahu bahwa menciptakan tingkat yang tepat dari transparansi keuangan sangat penting bagi setiap perusahaan yang berharap untuk menarik investor, mengumpulkan dana, dan menurunkan biaya modal. Banyak inisiatif itu dapat mengambil adalah-perusahaan tertentu dan harus dipimpin oleh direksi dan eksekutif.

Investasi jangka panjang

Regulator memiliki kekuatan untuk membentuk dan mempengaruhi pola investasi. otoritas nasional mungkin enggan untuk mengambil tindakan khusus yang mempromosikan investasi jangka panjang  mungkin percaya bahwa mereka berdiri di jalan kekuatan pasar bebas dan proses alokasi modal reformasi yang menguntungkan sektor pasar (Sementara tidak merugikan orang lain) harus selalu dipertimbangkan.

Melindungi aset, investasi, dan pensiun

Regulator untuk mengambil tindakan kuat untuk melindungi posisi keuangan stakeholder perusahaan yang berbeda. Sekali lagi, meskipun kekuatan pasar bebas menunjukkan bahwa stakeholder harus "berjuang untuk sendiri, "beberapa tingkat dasar perlindungan harus dipertimbangkan dan ditegakkan oleh regulator. Regulator harus mempertimbangkan untuk mengambil tindakan yang mengurangi kerusakan keuangan yang berasal dari runtuhnya perusahaan.

Meningkatkan mekanisme pemerintahan umum

Sifat reformasi mekanisme governance sangat bervariasi, dan mungkin berpusat pada struktur mendatang dan fungsi dewan direksi dan komite, penggunaan anti pertahanan pengambilalihan, pengungkapan praktik kompensasi, dan sebagainya. Penguatan dewan dan melindungi pemegang saham dengan mengecilkan ukuran dewan, menginstal sejumlah besar direktur independen, memungkinkan penciptaan  komite dewan dengan keanggotaan independen, dan pemegang saham mempromosikan hak melalui pengungkapan yang lebih baik dan restrukturisasi RUPS. 

PENGUATAN KERANGKA HUKUM DAN PROSES KEPAILITAN

Disiplin hukum memainkan bagian integral dalam struktur perusahaan dan operasi, membantu menentukan konsep dasar seperti perseroan terbatas, sewa dan hak kontrol, hak milik, dan struktur capitalization. Kerangka hukum harus menjunjung temuan dan aksesi, dan beroperasi secara etis dan konsisten; proses tersebut harus dilihat sebagai kuat dan tidak diragukan lagi, dan tidak tunduk pada manipulasi atau korupsi (sebagaimana telah terjadi di negara-negara berkembang tertentu). Sebuah sistem yang tidak dianggap sebagai adil akan menghambat, bukannya bantuan, gerakan governance.

MEMPERDALAM PASAR MODAL DAN MEMPROMOSIKAN KEGIATAN PENGENDALIAN PERUSAHAAN

Pasar modal nasional merupakan elemen penting dari sistem keuangan, dan beberapa negara telah menggunakan mereka untuk memobilisasi modal investasi dan memfasilitasi kegiatan pengendalian perusahaan selama bertahun-tahun.

Transparansi dan efisiensi dalam mengeluarkan dan harga surat berharga menyebabkan pasar cair lebih dalam dan lebih. Investor dapat melihat peluang yang lebih akurat dan menentukan harga di mana modal perusahaan harus perdagangan; ketika hal ini terjadi mereka mungkin lebih bersedia untuk menyediakan modal risiko kegiatan ekspansi perusahaan. 

MENINGKATKAN PRAKTIK AUDIT EKSTERNAL

Dalam proses tata kelola, investor harus menentukan apakah auditor eksternal yang benar-benar independen dari klien manajemen dan teknis mampu. Jika investor percaya auditor dapat melakukan pekerjaan yang kredibel, maka akan menambah nilai proses pemerintahan;

• Jika mereka tidak melakukannya, maka pekerjaan audit akan terpinggirkan. Dalam rangka untuk memulihkan
• Kredibilitas dan membuat fungsi audit eksternal unsur yang berguna dari governance, sektor ini harus diperkuat.
• Memperkuat praktek auditor eksternal dimulai dengan penciptaan  mekanisme yang lebih baik untuk "menonton auditor."
• Mengembangkan  dari badan pengatur atau self-regulatory untuk mengawasi kualitas sebuah pekerjaan auditor adalah jalan yang lebih efektif. 

MENDORONG INVESTOR AKTIF

Investor institusi besar memiliki insentif untuk Eliminasi asimetri informasi dan kinerja manajemen  memantau.Mereka dapat mempengaruhi batu tulis voting, pemilihan direksi, dan tabling dari item agenda, dan dapat menegosiasikan kontrak insentif dan memaksa keluar buruk melakukan eksekutif.

Aktivisme investor umumnya berhubungan dengan lembaga-lembaga, perlu diingat bahwa investor individu memiliki hak dan kewajiban juga. Kami memiliki sudah mencatat bahwa investor dapat baik tetap pasif atau memilih kuasanya.

Hukum perusahaan membatasi masalah hak suara namun masih bisa mengekspresikan pandangan mengenai masalah-masalah penting, termasuk pemilihan direksi, perubahan atas piagam perusahaan, merger dan akuisisi, rekapitalisasi, restrukturisasi, dan pertahanan pengambilalihan. 

SUDUT LEGISLATIF: CONTOH SARBANES-OXLEY

Hasil akhirnya adalah bagian dari Sarbanes-Oxley Act of 2002 (S-O), tindakan reformasi berbasis luas berpusat pada penciptaan dewan pengawasan akuntansi perusahaan publik, dan pembentukan aturan ketat mengenai independensi auditor, perusahaan tanggung jawab, pengungkapan keuangan, kontrol keuangan, konflik analisis bunga, kejahatan "kerah putih", dan penipuan perusahaan.

REFORMASI MAKRO

Elemen-elemen kunci dari Sarbanes-Oxley Act of 2002

·         Penciptaan public akuntansi dewan pengawasan

·         Memastikan auditor independensi dan menciptakan Audit komite

·         Menetapkan perusahaan tanggung jawab

·         Menetapkan akuntabilitas untuk perusahaan dan penipuan kriminal

·         Memperluas putih kejahatan kerah hukuman

·         Meningkatkan financial penyingkapan

·         Menyelesaikan analis konflik bunga

Diterjemahkan dari Sumber Jurnal: Erick Banks